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連台商會長都想出走，「傳產業來，一定死！」
去年成為WTO會員國的越南，挾著低廉工資與東協地利，成為台商最新的投資樂園。但隨著外資大量湧入及大廠進駐招工，反而引發連串勞工基本工資上揚與缺工、罷工的連鎖效應。
文／尤子彥
四月十七日，外貿協會率領的台商考察團一行五十人，分乘兩部大巴士，緩緩駛入離胡志明市五十分鐘車程的平陽台商會。出面迎接這批台商老闆的，是當地台商會副會長蔡文瑞，而非會長謝明輝，因為這一天，經營鞋材廠的謝明輝正因飽受缺工所苦，飛往印尼考察投資環境。
一邊是期待在越南找尋新投資天堂的人馬；一邊是急著探尋下一個生產基地的台商老闆，期待與現實之間存在的落差與矛盾，關鍵就在越南的缺工問題。
基本工資三年漲一倍　廠房用地漲逾兩倍
「新聞都說越南有多好，實在是錯誤報導啦！」赴越設廠十二年的謝明輝說，越南工資過去三年漲了一倍，雖說全越南最高的胡志明市法定基本工資一百萬越盾（約合新台幣一千九百元），還是比大陸沿海行情低，但缺工情形嚴重。
實地走一回台商製造業轉進越南的大本營平陽省，工業區內的工廠大門口缺工紅布條隨處可見，用人越多的工廠越欠工。平陽省新加坡工業區內的台商順星製鞋，全盛時期曾雇用九千多名員工，但目前只募得五千人，工廠大門年初以來即懸著招工兩千人的大紅布條，迄今仍維持上千人的勞力缺口；甚至有台商中型鞋廠，因找不到工，原本十五條生產線，目前只剩四條線維持開工狀態，到了得考慮撤廠的地步，缺工問題已成為當地台商揮之不去的夢魘。
雪上加霜的是，拜外資持續湧進，與今年四月消費者物價指數（CPI）年增率高達二一．四％，加上巨大的通膨壓力，讓現階段赴越南設廠的土地成本更是高漲，以平陽省神浪工業區為例，三年前廠房用地一平方米要三十美元（編按：一坪約新台幣三千元），現在已漲到一百美元，「沒有政策優惠的傳產業不要再來越南，一定死。」謝明輝篤定的說。
這波越南缺工潮，肇因於過去兩年外資蜂擁搶進，大量設廠創造大量勞力需求，造成勞力市場一時供需失衡。
此外，仁寶、鴻海等大型台商電子業進駐北越河內，開出數十萬名的勞力需求，帶動大量勞動力回流中北部，更是引爆這波缺工潮的引信。
引信一：外資洪流暴漲　以四成增長速率搶進越南
根據經濟部投資處的資料顯示，越南前年底主辦APEC亞太經合會，去年初正式成為WTO（世界貿易組織）會員國後，頓時成為東南亞投資熱點，外人直接投資金額大幅竄升，光是去年一年，匯入越南的投資金額就高達二百零三億美元，投資總件數為一千五百件，不僅均較前一年成長近七成，更創下越南一九八八年開放外人投資以來的新高紀錄。
今年前兩個月外資仍持續以三九‧二％的增長速率搶進越南，渣打銀行研究報告亦指出，不包括可能流入股匯市金融市場的外資，預估今年至少還有三百億美元（約合新台幣九千億元）的外資將流入越南，在勞力市場來不及配套的情況下，瞬間暴漲的外資洪流，成為釀成這波缺工潮的頭號元兇。
八年前赴越設廠，生產自行車坐墊的彰化鋒明興業總經理蔡文瑞回憶，當年工廠蓋好準備招工，徵人的紅紙條才剛貼出去，隔天一早，工廠門口就聚集一大群等著應徵作業員的人。
引信二：大廠高價招工　勞工月薪可以喊到翻倍漲
但現在，越南官方雖未曾正式發布缺工的統計數字，但蔡文瑞提出一個參考數據，是前年底台商協會幹部與胡志明市政府官員開會時，統計以胡志明市為中心的南越各工業區企業勞工需求，與實際的勞工供給，當時缺口即高達六十萬人，若以去年外資瘋狂湧進的程度估算，說缺工百萬人亦非言過其實。
勞力市場供需失調，接下來就是雇主面臨工資上揚，以及勞工意識高漲，動輒罷工的連鎖效應。
順星製鞋副總李鋼即無奈的表示，現在越南已不再是工廠挑勞工，而是勞工挑工廠。隔壁工廠薪資多個幾十美元，生產線上的作業員第二天就跳槽，台商鞋廠尤其怕韓國成衣廠當鄰居，韓商經常可以為了讓手上搶到的訂單順利出貨，開高價到處搶工，原本一百萬越盾月薪的基本工資，韓國人可以喊到兩百萬越盾，逼得他們只好深入鄰近柬埔寨邊境的西寧省鄉下找工。
去年起仁寶、鴻海等台商電子代工廠，也祭出高薪手段搶人，最讓傳產老闆憂心不已。
去年底，鴻海集團投資額達五十億美元的越南第一座生產基地，去年八月在北寧省桂武工業區落成，初期計畫招募三萬名員工，就造成附近工業區外的台商成衣廠生產線半數員工離職。
台商圈盛傳，郭台銘的富士康在北越招工，生產線作業員從其他廠轉入，月薪至少加二十萬元越盾，一百六十萬元越盾起跳的薪資已是法定基本工資兩倍，能通華語的員工另加一百萬元越盾，有其他電子廠經驗的人員甚至可以拿到三百萬元越盾，根本不是傳產業雇主所能負擔的工資水準。
事求人的勞力供需狀況，也讓越南的勞工意識逐漸抬頭，根據我駐越經貿代表處統計，過去越南每年總計約會發生近百件罷工案，但去年卻暴增至高達五百件，今年以來更已超過兩百件。
引信三：執法標準不一　去年罷工事件高達五百件
平陽台商前任會長、越南大發食品總經理許玉林也指出，雖然過去三年越南薪資調漲一倍，但當地物價漲的速度更快，光是房租三年來至少就漲超過兩倍，汽油價格四年漲三倍。
目前九五無鉛汽油每公升售價換算新台幣約二十八元，和台灣油價相差無幾，政府無力控制物價水準，又遲遲不宣布調漲基本工資案，均是導致罷工成為常態的原因。
胡志明市的台商華豐鞋廠，今年以來就遭遇兩次大規模罷工。三月全廠六千名員工為期五天半的罷工才剛落幕，四月十日起員工又串聯罷工，歷經十天仍未落幕，這回不但要求加薪三○％，還要求降低發放績效獎金的標準，更強求資方同意發放罷工津貼。
資方不願開此例，帶頭罷工者甚至率眾毀損工廠電腦，大鬧生產線，資方損失超過新台幣千萬元。據報，前來的警方卻表示沒看到現行犯，公權力無法介入。
華豐技術顧問王健平說，這簡直是暴動，儘管越南政府規定，罷工超過五天，資方即可解雇員工，但前提還必須政府認定，是非勞資糾紛引起的罷工事件才可以適用本法，他提醒，有意前往越南投資的廠商，一定得先搞清楚當地的法令和民情。
工廠位在同奈省的統超製衣總經理許乃仁說，罷工風氣和地方政府的執法態度有直接關係。同奈省為了不讓罷工潮影響外資進駐意願，只要廠方通報非法罷工，第二天就派鎮暴車來，同奈省罷工傳聞就明顯比其他地方少很多。
工資飛漲、缺工嚴重、罷工事件頻傳，看來都是赴越投資的重大利空，但同奈台商會長鄭文鴻認為，在越南廠商收款週期平均一至兩個月，不像大陸最長要拖到四個月以上，而越南在東南亞國家中，政治穩定度最高，也是赴越投資的優點，只是台商除了跨越語言文化這道門檻，現在還要頭痛工人哪裡找的問題了。

前言
「他現在就像一位貪吃的小孩，闖進了雜貨店，盡情拿自己想要的糖果！」《華爾街日報》在波克夏股東會之前，對全球新科首富巴菲特（Warren Buffett）現狀做了這樣的描述。
去年此時，巴菲特以為只要通膨及失業率不惡化，美國經濟就能保有一定的成長力，不致衰退，想不到物價大漲加上次貸風暴漸深，讓這兩個前提完全破功。
但全球金融業風雨飄搖，卻給了他絕佳「瞎拼」的機會，他開始執行自己定下的教條：「別人貪婪時，你該小心點；但大家都害怕時，你盡可以貪婪些！」
這位七十七歲的大小孩，不僅搶走了比爾蓋茲霸占十三年的世界首富寶座，在全球食品業的勢力也愈來愈深，箭牌口香糖、M&M巧克力、OREO夾心餅乾、麥斯威爾咖啡，這些屹立百年的美國大品牌，都被波克夏這家五十年不到的公司，一一吃下。行有餘力，巴菲特更到歐洲踢館，到德國買保險公司，到英國競標人家不要的便宜貨。

不管會不會理財，先問自己你有沒有每天記帳的習慣，如果沒有，現在就開始，因為記帳是理財入門的第一步。
文．陳明宗
曾經有一位名人說：「理財要先理心」，若你還不知道理財要如何著手，或遲遲無法理財，不妨從學習記帳開始，讓財富從今天起一點一滴累積起來。
為讓家庭收支情況透明化，了解有多少資金可以使用，再做適當的運用，從事財富管理多年的朱晶瑩，特別叮嚀夫妻都在上班的雙薪家庭，要養成記帳的好習慣，可以依照下列方式進行：
家庭財產統計：理財要及早做規畫，但必須先了解家庭所擁有包括汽機車、首飾、現金等動產、不動產有多少，弄清楚後再做經濟資源的配置，就可做好家庭財產管理；如果自己擁有多少財產都不清楚，就盲目投資，不僅無法達到資產成長目的，搞不好還會成為金錢的奴隸，那就得不償失。

「如何學」（How to learn）已經成為歐美的教育顯學。你的學習是有效的嗎？你知道全球菁英們已經走到沙漠、救火場、荒島、老莊園，開始一趟「深」學習之旅了嗎？
文／曠文琪
在內蒙古，跟著管理大師逛沙漠，學會未來的領導力。
在加拿大的荒涼小島裡當導演，演出內心的幻想，開始認識自己。
在法國巴黎近郊的中古莊園裡，用五天做出五十條項鍊的同時，學會創造力。

‧記者林超熙 總統選舉進入最後五天倒數，市場觀望氣氛濃，台股終場不敵退場賣壓，以8005.46點作收，下跌155.93點，成交量1182億元。藍綠雙方選情緊繃，上周發生四個藍營立委至綠營總部踢館事件，恐造成選情波動，導致地下賭盤也發生一些變化，加上美股連日來跌跌不休，外資大舉賣超台股，使得選前棄股賣壓一窩蜂出籠，指數於開盤7分鐘後應聲跌破8千點重要關卡。中場過後，低檔承接有力，使得跌幅逐漸縮小，又回到8千點之上，守住整數心理關卡。 昨日是選戰的最後一個超級星期天，藍綠陣營號召全台百萬選民走上街頭的造勢活動熱鬧登場，雖兩陣營中有零星的對峙小衝突，但一整天下來，和平落幕收場，讓股市投資人鬆一口氣；惟昨天綠營的造勢場合，可能因「312踢館事件」，而讓支持綠營的民眾凝聚匯集表態，造勢場子比預期來得熱鬧的景象，讓這場選戰的纏鬥張力拉到最高點，誰勝誰負難分軒輊。也因如此，心態上多半傾向藍營勝選，股市才有機會上萬點的股民，開始擔憂這個周六的選舉，是否會發生「變盤」可能，「選前押錯寶、選後變套牢」的氣氛，籠罩在今天的台股走勢上，長期來外資法人最愛的龍頭權值股，台泥、台塑、南亞、遠紡、台積電、鴻海、聯電、矽品、日月光、華碩、友達、聯發科等股票，盤中的跌幅均相對為深，也是促使指數於一開盤不久即摜破8千點的關鍵所在。 選前二周就採保守策略的資深老業內認為，台股上周由8531跌到8161點，計下跌370點或4.34%，今天盤中跌幅更一度超過2.85%，來到7900低點，短短6個交易日已跌掉630多點，選前出場觀望的賣壓，已提前在這幾天的跌勢中充分發酵，空手者或是持股比重低的投資人，倒是可以採取分批逢低承接策略，只要選舉時不發生重大突發事件，不管是藍贏或綠勝，預期已提前下跌的台股，於選後可望因選舉的平和落幕，創造再多的上漲空間，隨著當選者實現兩岸開放政策，台股還是有一波選後的慶祝行情可期。

台股在次貸效應與通膨壓力雙重影響下，盤勢多次上沖下洗，現階段是否適合布局？總統大選前儘管盤勢仍受美股牽動，但低接具未來前瞻性的內需、資產、觀光等類股，待選後態勢明朗，即是收割好時機。
口述／黃書明、葉泰宏　整理／今周刊馬自明
編按：台股遭受美股牽連，雖然近日漲幅驚人，但短線仍難逃大環境打壓，獲利回吐賣壓衝擊仍多次上演。台股面臨年線攻防戰，到底能不能突破美國經濟低迷，在國際股市間異軍突圍？成為投資人現階段最關心的話題。《今周刊》此次邀請兩位投資專家，第一富蘭克林投信總經理黃書明、台壽保投信基金經理葉泰宏，從國際經濟情勢到台股未來走勢，逐步剖析，值得參考。以下為口述內容：
凸顯低本益比價值／台股等同大型價值股
目前全球最大的問題，還是在美國經濟，而次貸風暴走到現在為止，還沒有看到美國經濟前景有釐清的跡象。畢竟，這是一個長期低利率政策所製造出來的問題，民眾習慣於借貸度日，過度擴張信用消費。房貸證券化的後果，則是讓美國人過度擴張信用的壞毛病，丟給全世界一起埋單。

3個指標，教你在運動收藏品挖寶
撰文／林正文
被稱為「台灣之光」的旅美職棒投手王建民，在今年美國大聯盟新的球季開打之前，獲得球團以400萬美元（約合新台幣1億2,557萬元）的年薪繼續留任，相較於2007年時年薪僅有49萬美元（約合新台幣1千538萬2,000萬元），王建民的身價一年之中也漲了7倍之多。
除了王建民身價飛漲外，在運動收藏品的拍賣市場中，只要是和「王建民」相關的周邊商品，過去一年的拍賣價格也至少漲了3倍至10倍，是運動收藏玩家大豐收的一年。
判斷收藏品價格　是入門第一堂課

總統大選前走升、選後盤整、就職後有支撐
今年以來新台幣兌美元升值近五％，新台幣資產頓時麻雀變鳳凰，此時無論你有沒有外幣資產，都來到「錢該怎麼擺」的十字路口。
文／單小懿
新台幣到底還會不會再升？是近日投資界火熱門話題。
過去一年，新台幣在亞洲貨幣升值幅度敬陪末座，但今年初突然發威，從年初至二月二十九日止，兩個月內升值達四‧七％，是二○○五年底以來同期間升幅最迅猛的一次。
新台幣大升值行情的啟動點，出現在一月十四日，立委選舉完第一個交易日。一月十二日週末，立委選舉結果藍軍大勝，隔週一開盤，由外資保管銀行摩根大通領軍，大舉拋美元買新台幣，緊接著，花旗、豐、渣打等外資跟進，隔天一月十五日，匯市成交量高達四十二億美元（約合新台幣一千三百億元，含台北和元太兩大交易所），創下台灣外匯史上單日最大交易量。
鮭魚返鄉＋新加坡主權基金　兩股金流匯聚，創史上最大交易量
匯市當天「山雨欲來風滿樓」，匯銀私下紛紛打聽：外商保管銀行背後的資金來源，究竟是什麼？
本刊深入探訪本國匯銀、外資匯銀、中央銀行等匯市三大交易主體，得知十五日當天的拋匯資金，來自兩股主要力量：一、壽險資金、海外基金等「鮭魚返鄉」的本土回流資金，二、新加坡兩大政府主權基金之一的新加坡政府投資公司（GIC）。
前者，市場較為熟稔，後者，在台灣市場卻是低調再低調。GIC管理超過一千億美元，投資標的包括中國國際金融公司、中國海洋石油、瑞銀集團（UBS）、花旗銀行、印度第二大銀行（ＩＣＩＣＩ）等三十多個知名企業。GIC與淡馬錫均隸屬新加坡政府，淡馬錫投資台股時有所聞，但GIC行蹤神秘，市場甚至稱為「亞洲最神秘投資者」。
事實上，GIC已進出台股多年，屬於長期投資者，並非短進短出的投資客。一月十五日匯入後，該基金至截稿前，均未離開台灣。
再看鮭魚返鄉資金。去年十二月，央行總裁彭淮南便透露，有股「鮭魚返鄉」資金潮正回流，其中以投資部位雄厚的保險公司，回流的部位最為驚人。
元月初，鮭魚返鄉資金暫歇，不料，立委選後隔週，該股資金就像與主權基金約好似的，選在同一天大舉匯入。
但為何選在一月十五日進場？
政治，決非GIC或鮭魚返鄉資金的唯一因素。投資人不會拿自己的荷包，做政治豪賭。
這股資金潮，其實奠基於兩個經濟面考量：一、新台幣長期與弱勢美元連動，相較於其他亞洲貨幣，已嚴重被低估，遲早要回到它應有的價值；二、美元長期走弱態勢明顯，美國聯準會（Fed）連續降息，更縮小新台幣與美元利差。上述兩項經濟條件誘使本土資金回流，尋找以新台幣計價的強勢貨幣資產。
鮭魚返鄉資金與政府主權基金，都看到「美元走弱」這個國際大趨勢，早已蓄勢待發。立委選舉結果，意味政治干擾因素解除，它們更敢放手去做。一位央行官員認為：「新台幣不是突然升值，只是回到它原本應有的價位。」
「一月選舉過後，外資匯進台灣，很明顯的是兩個原因：一台美利差縮小，二外資與內資看好台灣的選舉行情。」一位外資大中華區研究部主管分析。他表示，過去五年台灣企業及個人海外投資金額超過兩千億美元（約合新台幣六兆二千億元），這包括股票、海外基金、對外投資、美元定存、外幣定存等項目；但眼見美元利率一直降，且弱勢美元成定局，若再看好台灣股市的行情，把美元換成新台幣，絕對比持有美元資產有利。
「這次新台幣升值的背後，有一大因素是內資在回流，也就是台灣有錢人把錢轉回來了，其次，才是外資部位。」他說。
新台幣選前將在高檔震盪　離底線最多只有逾一％升值空間
新台幣升值第二波行情，出現在農曆年後。二月十二日年後恢復上班第一天，由豐開始點火，花旗、摩根大通繼續狂拋美元，部位較小的外資如德意志也開始進場，當天新台幣兌美元便升破三十二兌一美元的關卡。央行十四、十五日兩天插手買美元，發覺根本攔阻不了，反過來等一個最佳位置出手。「此後，新台幣兌美元成交量每天都在二十億美元到三十億美元之間，成交量超過平常一倍以上。」一位操盤經驗超過十年的匯銀主管表示。
眼看央行沒插手干預，進、出口商全部加入拋匯行列，八天之內，新台幣升值超過○‧八元，突破三十一美元的關卡。
第三波行情出現在二月二十九日。一開盤，新台幣兌美元開出三十‧七元，是三年以來最高價，央行馬上出手買美元，外資保管銀行甚至一次丟出五、六億美元，市場用「瘋狂」二字形容外資拋美元的情況。央行則反手買進十多億美元。這天，包括外資、本土廠商、短線投機客全部進場，把成交量墊上三十五億美元（約合新台幣一千零九十億元），創史上第二高。最終收盤在三十‧九五元，突破三十一元關卡，創下二○○五年以來新高。
儘管因央行進場，隔週，外資明顯安靜下來。但一位擁有三十年外匯部門操盤資歷的本國銀行高階主管分析，外資有利可圖，還是會進來炒匯，但選舉前新台幣不會再急升，預估在三十‧五元到三十一元間震盪，三十‧七元是二○○五年高點，預估三十‧五元是央行最底線，最多還有一‧三％的升值空間。
三階段觀察未來走勢　選前三十‧五元是關卡、選後走弱
匯銀認為，未來新台幣有三個階段。第一階段，三二二大選以前，仍有走升機會，升值關卡是三十‧五元；第二階段，大選後到五二○日以前，屬於盤整期，部分短線外資會獲利了結匯出，新台幣會略微走弱；第三階段，五二○之後的觀察指標，一是三通開放程度，二是美股與台股走勢。
不過，在「美元走弱、美元利率走低」以及「無論誰當選，兩岸政策會比現在更開放」這兩大前提下，下半年新台幣很難再貶回三十二‧五元，回到去年第三季以前的價位。至於，有無可能升破三十‧五元，升回二○○○年四月三十‧二元的新台幣十年最高價位，仍與兩岸政策高度相關。
在「選前走升、選後盤整、下半年有支撐」三階段走勢下，投資人該怎麼做？
三種投資人最佳攻守策略　三二二到五二○，是較佳買賣時點
一、給外幣存款者的建議
（一）有意減碼美元、轉其他外幣者：宜在三二二前轉入原物料貨幣或新興市場債券基金；「美元定存可轉到澳、紐等原物料貨幣，預計一個月內還有二％升值空間，而且澳、紐幣利率在五％到六％（台灣主要行庫澳、紐幣一年期定存）。」開發金控資深經理林宏政說。
（二）有意將美元部位轉換回新台幣者：選前如遇三十一元以下進場換匯，匯損較小，否則等三二二後、五二○間的回貶點機會較好。
二、給基金投資者的建議
（一）欲贖回海外基金換新台幣現金者：千萬不要急在三二二前贖回，如果你是去年十二月以美元購買海外基金，如今轉投台灣市場，馬上實現五％匯損。
（二）欲贖回海外基金投資台股者：選前不宜急著贖回轉入台股。因為多數本國企業在這波升值並未避險，第一季恐有鉅額匯損；再加上員工分紅制度、中國大風雪等負面因素，要到四月公布今年第一季季報，才看得到企業損失有多大，屆時才是較佳進場點。「而且新台幣現在距高點僅剩一％到二％漲幅，現在換回來等於剛好換在高點，很不划算。」一位任職本國金控、有十年經驗的交易室主管說。
（三）欲加碼基金者：如果此時仍要加碼基金，建議「用外幣買外幣基金，用新台幣買新台幣基金」。「用外幣帳戶買海外基金是降低匯率風險的第一要務。」豐中華投信副總經理李則宏說。
過去兩、三年間，新台幣跟美元一樣弱，是少數更弱的貨幣，投資人用新台幣直接申購或贖回海外基金，匯損很小；但現在新台幣走強，如果還是同樣用新台幣直接申購海外基金，贖回就會有匯兌損失。所以若沒有外幣帳戶的投資人，新台幣升值有利轉換美元，此時先開戶、轉換一部分美元進去，日後直接用外幣扣款，可直接贖回外幣，減少匯損。
三、給台股投資者的建議
（一）欲解約外幣存款投資台股者：在三二二到五二○間加碼，是比較好的時點。「台股這波資金行情很大，二月份上漲九‧六％，是全球第三強的股市，投資人可將有意加碼的錢分成三等份，選前先撥三分之一；等三二二總統大選後、四月季報出爐後，再伺機加碼。」新光投信副總經理李文宗說。
（二）選股需考量企業匯損：首選是進口原物料的內需產業，其次是以非美元區獲利為主的企業。「前者如國內食品業者，進口原物料但以台灣市場為主；後者如果主要市場在歐元或新興市場，如電子通路股，新台幣升值衝擊有限。盡量避開美元投資部位大或以美元收益為主的企業，匯損壓力大。」李文宗分析。
最後，給愛買進口貨者衷心建議：別因新台幣升值，就以為新台幣變大，大手筆採購進口貨。實際上新台幣相對於已經走強一年以上的歐元、澳幣、加幣、紐幣，仍屬弱勢，更追不上原物料的漲幅，所以進口商品並不會因為新台幣升值就便宜五％到七％，仍會持續漲價。「買一個名牌包，倒不如乘機換一些美元，出國進修、旅遊，增值空間更大、收穫更多。」台北富邦銀行資深協理陳怡芬提醒。
前兩次總統大選均先升後貶
四年前總統大選，新台幣兌美元匯價也呈現三階段變化。大致是「選前三個月升值，選後兩個月盤整，就任後三個月貶值」。
以二○○四年總統大選來說，選前新台幣兌美元匯價大致是升值，例如○三年底至○四年三月二十日選舉前一天，新台幣升值○．七二五元，升幅二．一％。但選完後到總統就職這段期間，匯價陷入盤整，在三十二．七九八元至三十三．六八六元區間，高低差價○．八八八元。
但從五月底至八月底，在總統宣誓就職後三個月，新台幣開始貶值：二○○四年六月新台幣平均匯價為三十三．六四三，比五月走貶○．一三九元；七月又比六月貶、八月又比七月貶。合計五月二十日至八月底止，新台幣貶幅一．三％。
再追溯到更早的二○○○年總統大選，新台幣兌美元匯價也大致是「選前升，選後盤，就任後貶」的趨勢。這次○八年總統大選，「選前升、選後盤」是市場共識，至於就職後第三階段是否能擺脫前兩次格局，由貶轉升？仍待時間證明。

技術累計　財富加值
現金流量觀念完整，25歲工作時就知道要存「未來的錢」，用第一份工作的技能替第二個老闆省下大錢，擢升主管，立大功也遇到貴人。
文／鄭國強
55歲以後就不需再買新的保險，而每個月保險公司要付2萬元的生活費直到老死。」上櫃至寶電腦的主辦會計朱芳君得意說，那一檔結構型商品保單已經停售了，而這只是她手上的11張保單裡面的一張而已。
回想剛工作的時候，19歲開始半工半讀，朱芳君選擇了一個薪水最低、最苦的工作─會計事務所，位於忠孝東路3段；晚上再去唸位於林口的醒吾商專二專部，通車3小時是每天的生活，這種日子她過了3年。
用標會　養了自己第1桶金
一進去薪水7500元，但是要給媽媽5000元，當離開時薪水已經跳到24000元。但是她離開待了6年的會計師事務所時候，手上卻有30萬元的現金，若沒有優異的理財手法，一般人根本辦不到。
「我用標會的方式，以會養會，換取現金。」朱芳君解釋說，標會讓她完成了3件事情：定存、買房子的頭期款、買保險，等於是她現金流入的一個重要手段，朱芳君說：「繳完這些錢後，每個月還剩下5~6千元可以花。」
朱芳君簡單的介紹了用標會控制現金流量的「眉角」(閩南語發音，指的是訣竅)，假設有5個人參與標會，1萬元以1500元得標，那麼實際付出去給得標者是8500元，但是下一期對方會還你10000元。那麼第二期得標的人，收到第一期得主付的這筆1萬，但是要給四個人8500元，到了第三期的得標者就可以拿到第一期1萬元，第2期1萬元，但是只要給2個人8500元，以此類推，越後面標到者現金壓力越輕，收越多，於是她刻意當後面的會腳。
用會錢　買了人生第1棟房子
一部分標會的錢，朱芳君拿去做定存，當年有7％的高利率，但是她都只存一年左右，然而標會對她起的最大槓桿作用，還是買了生平第一棟房子。朱芳君分析投資那棟預售屋的理由，「當時有利率5.3％自購住宅購屋貸款，向銀行貸款可能快要到10％的利率，相比之下存在價差。」當然，買房子要看地點，她買在板橋亞東醫院附近。
朱芳君說，自己原來也住附近，萬一新房子賣不出去，還可以留著自己住。再者，板橋市為台北縣政府坐落地，政府在做都市計畫的時候一定會以縣政府附近做優先考量，於是買了這個現在走路只要10分鐘就可到捷運站的房子，當時一坪16萬元，現在約有12年的屋齡，目前每坪倒漲至21萬元。
朱芳君接著說，買了後一年多交屋，總價440萬元，先繳訂金(不超過100萬元) 再繳各期款，她提到了關鍵：「房子交屋才可以跟銀行談房貸，爭取到先還本金，拉低算利率的基數。」買房子的第二重點是房客，因為可以幫你繳房貸利息。朱芳君說當時自己要繳1萬7千元上下的利息，租給別人1萬2千元，所以房客分攤不少。再一次的，朱芳君做了現金流量完美的操控，10年後貸款還清。
用心學　搞清楚有錢人的想法
人生的重大轉捩點，在朱芳君的第2份工作，在這家建築師事務所，她學到的是更長期的投資技巧─向有錢人學觀念，並且以過去6年在會計師事務所內學到的技能，幫老闆省了大錢，因此也一步躍上管理職。
朱芳君回憶起和國稅局每年討價還價公司被課稅率的過程：「國稅局說我們公司要課30％，我覺得不合理，最後爭取到10％，替公司省了上千萬元的稅。」因為這樣被老闆重用，不但以獎金回報她，還讓她由職員升上管理職。
也在這幾年之間，因為接近公司高層，朱芳君也耳濡目染了不少投資觀念。「老闆娘任小姐常常出國，回來就和我分享外面世界的想法，讓我眼界大開，原來有錢人會這麼想。」
買保險　成就提早退休享受人生
朱芳君並建議買保險不要分散買，要集中在同一家保險公司，遇到保單轉換的時候才不會賠到錢，又給保險公司賺走。雖然有的保險公司保費比較高，但是在國內就是數一數二龍頭，資源也比較充分，在轉換時候選擇也多。
每一張保單的到期時間點和回流金額，朱芳君都做過仔細推敲，現在都是用早期買的保單回本的錢，來繳近期才買的保險，所以等於同一筆錢在裡面滾，沒有投入新的錢，目前手上共有11張保單。
回想就業的每個階段，由標會操作現金流量，在公司會計上，用專業替老闆省錢而受重用，朱芳君也為自己做了最佳的「財富會計」。

義大利百年出版商逆勢操作銷售秘訣
○七年的雜誌零售市場比○六年衰退一五％，《古代文明》卻賣到缺貨，甚至引發便利商店搶書。沒有時效性的雜誌，如何靠著「拆售」異軍突起？
文／曾如瑩
這是一個不到一坪的戰場，每天都在家裡附近的便利商店上演。
便利商店雜誌架，擺滿了五十種以上雜誌，擁擠程度讓大部分雜誌都只能露出三分之二標題，去年雜誌市場不景氣，整體銷售量下滑一成五，卻有一本講述數千年歷史的「《古代文明》」雜誌異軍突起。
《古代文明》販賣火熱，前三期讓各地超商還上演搶書戲碼。根據推估，每週出刊一次的《古代文明》，是統一超商第二暢銷的週刊雜誌。
成功的原因在，它逆勢操作，將原本百科全書的內容，拆開來賣。
發行商迪亞哥（DeAGOSTINI）北京分公司行銷經理匝莫托斯基（Maciek Szamotulski）說，「我們是把百科全書拆開來賣的創新者之一。」
迪亞哥是家擁有百年歷史的義大利出版商，第二次世界大戰後，百廢待舉，也讓迪亞哥業績受影響，他們試圖將《馬可波羅遊記》圖書，拆成十五本小冊發行，沒想到居然賣到缺貨，開啟了迪亞哥把百科全書類書籍拆開來販售的想法。
他補充，「你可以賣一本一百多頁、售價上千美元的百科全書，說服大家買回去放在書架上，或者把它變成一本十五頁的週刊，降低價格門檻，減輕閱讀負擔，成為讀者手上的休閒讀物。」因此，迪亞哥選擇了後者。
迪亞哥在全球三十三個國家發行刊物，產品種類不限於百科全書，除了義大利總部有研發編輯團隊外，各國分公司可自行創造新商品。日本分公司就發行過《歷史迷團》講述刺殺甘迺迪等奇案，《日本一百大名人》，《星際爭霸戰》刊載影集裡武器和設備和用語。
以代理百科全書和圖鑑書籍為主的貓頭鷹出版社社長陳穎青認為，這種商業模式在出版業稱為partwork（拆售），百科全書本身編排方式就屬於條列化，天生很適合拆開來販售，在內容上不須多做修改，挑戰在於如何發現沒人經營卻能獲利的分眾市場。
精密的市場調查，是迪亞哥發現市場的關鍵。匝莫托斯基強調，事前研究投入的成本，占掉迪亞哥整體獲利兩成。
發行前做三關測試　挖出顧客顯性、隱性需求
每當要發行新產品時，除了援引各國經驗參考，每一項產品都必須在發行當地經過三項調查關卡：量化調查、焦點團體、定點測試。迪亞哥才決定是否販售及如何行銷。
以《古代文明》為例，迪亞哥在台灣發刊前，選定四到六份不同產品，包含嗜好和新知等不同類型雜誌，在台灣找了八組以上焦點團體，結果顯示《古代文明》是大多數受訪者會掏錢買的雜誌，匝莫托斯基說，甚至比《Hello Kitty》雜誌更受歡迎。決定產品後，選定一個銷售數量中等的五十家便利商店，發行六期，測試之前的研究結果。
匝莫托斯基說，質量並重的研究讓他們發現，《古代文明》這種被歸類於學習性的雜誌，購買者不只是學生，還有些隱性消費者，「你必須喚醒這些隱性需求。」
因此前三期，迪亞哥砸下一千萬元做電視廣告，短短三秒的廣告只傳達即將在便利商店發刊的訊息，加上將原本售價九十九元降低為五十九元，果然讓第一期賣到缺貨。第二期恢復原價後，則以贈送檔案夾，第三期則是分類書夾，一方面讓讀者有物超所值的感受，另一方面也方便讀者蒐藏雜誌。
《商業周刊》行銷部通路組副理盧韻竹認為，計畫性的贈品和事前調查，是《古代文明》整體的銷售策略，和過去以拆售方式銷售的雜誌不同，對於後路，他們想得很清楚。
抓準實銷率控制風險　用主題分類製造蒐集樂趣
數據不只決定行銷模式，還提高《古代文明》實銷率，降低成本。《空中英語教室》零售業務鄭振吉指出，《古代文明》沒有廣告收入，必須精確掌握實銷量，才可能獲利，否則退書過多會墊高成本。根據推測，目前台灣平均雜誌實銷率為四到六成，《古代文明》每一期都高於平均，銷售曲線抓得很準。
但陳穎青指出，過去，市面上也有古典音樂雜誌以每週介紹一位音樂家的方式發行光碟和書籍，一開始用低價促銷，後來提高價格後，銷量逐漸下滑，如何在調回原價後持續銷量，是另一個挑戰。
迪亞哥也有其對策，匝莫托斯基說，內容上「最高原則就是可蒐集」，吸引讀者持續購買。《古代文明》分成四十個王朝，假設讀者每一期購買，可以完整蒐集成冊。為了要方便蒐藏，在內容上也下工夫，雜誌左邊都有三個裝訂孔，右上角還編上「文明鳥瞰」、「古代人的生活」等六大主題，方便讀者分類蒐集。
另外在日本推出的《哈利波特》系列，內容為教授西洋棋，除了內容可蒐藏，每一期還附有哈利波特電影造型的棋子或棋盤，買完整個系列，就能擁有一整個棋組。
手握著調查數據，匝莫托斯基自信的說，和前三期熱況相比，確實銷量已經下滑，不過都在預期之內，未來還計畫推出其他類型的產品，持續刺激市場。不過相對於日本，台灣讀者的蒐集嗜好並不強烈，能否在話題淡化後，持續引出蒐集型讀者，考驗著這家百年老店。

跟上台幣升值潮　鎖定雙核心布局
二月以來，台幣兌美元走勢直線攀升。一般認為，這是受到大選政策作多激勵，台股物美價廉，促使外資提前卡位所致。專家建議，這波台幣勁揚只是第一波，瞄準基本面佳的內需與傳產類股逢低搶進，即可充分掌握資金行情。
撰文／歐陽善玲
元宵節前後，台幣在資金匯入推升下，突破○六年五月以來新高價，甚至一度衝破三十一兌一美元關卡。一般券商歸納台幣走強原因，不外乎三個理由。第一、外資對台股選後樂觀預期，進而搶先卡位布局；第二、為減緩通膨壓力，央行一面調升利率、一面默許台幣匯價走揚；第三、美國聯準會元月一口氣降息五碼，未來還有可能繼續調降，台美利差擴大，自然吸引資金「逐高利率而居」。
台股仍有二％加碼空間